【答案】：A 估值调整机制在股权投资基金中也常常被称为“估值调整协议”或者“对赌条款”。估值调整条款既可以条款形式存在于投资协议中，也可以一个专门的协议即估值调整协议形式存在。该机制的触发条件是目标公司的实际业绩未达到事先约定的业绩目标，或发生特定事件(如公司未在约定时间前实现IPO、原大股...
5. 灵活性与风险</: 触发条件可能基于业绩或特定里程碑，补偿方式涉及股权和现金。补偿主体在国内存在争议，创业者应明确责任边界，以避免潜在的巨额债务问题。6. 权衡与保护</: 双向和单向调整条款根据触发条件设计，回购权条款和估值调整关乎交易关系的存续。对赌条款看似平衡，但通常对投资人有利。创业...
市场估值：评估股票的估值水平，寻找被低估的机会，例如关注低市盈率和低市净率的股票。基本面财务：关注公司的盈利能力和稳定性，了解其资产负债状况和经营能力。潜在触发因素：寻找可能影响股票估值的潜在触发因素，例如盈利改善、业务调整或行业复苏。分红股：私募基金可能会选择那些具有稳定的盈利和分红能力的...
六、估值调整条款估值调整条款又称为对赌条款(ValuationAdjustment Mechanism, VAM),即标的公司控股股东向投资方承诺,未实现约定的经营指标(如净利润、主营业务收入等),或不能实现上市、挂牌或被并购目标,或出现其他影响估值的情形(如丧失业务资质、重大违约等)时,对约定的投资价格进行调整或者提前退出。估值调整条款包括...
2、拖售权/强制出售权条款。如果在约定的期限内，标的公司的业绩达不到约定的要求或不能实现上市、挂牌或被并购目标，或者触发其他约定条件，投资方有权强制标的公司的控股股东按照投资方与第三方达成的转让价格和条件，和投资方共同向第三方转让股份。该条款有时也是一种对赌条款。
股权分置改革在2005年推出，旨在降低股票估值并提升投资信心。改革推动了股市复苏，上市公司盈利能力增强。在经济繁荣时期，控股股东信心充足，承诺通过追送对价与业绩增长挂钩。然而，2008年经济周期性调整的到来，GDP和利润增速下滑，重组计划受阻，导致一些股改承诺未能兑现，触发了追送对价条件的触发点。
若未能上市，鼎晖同意出售或者清算公司，张兰也要同意，并以同样的价格和条件出售其股份。张兰因此会失去控制权。3、清算优先权条款 鼎晖和张兰一起出售股份，所收到的出售股份的钱要优先保证鼎晖2倍回报。2011年俏江南提交了上市申请，由于当时市场大环境影响，2012年上市未果。于是条款123逐一触发，最终...
因为所有的条款里面都会约定,你下一轮的融资估值不得低于这一轮的融资估值,否则,投资人会按照下一轮的估值重新计算占股比例。比如上一轮你是按2亿投的,下一轮估值变成了1.5亿,那么我就要把我之前投的钱,按照1.5个亿的估值重新调整,要多占你的股份,这个是所有的保护性条款里面都有的。而且这还涉及到一个信心...
对赌协议（Valuation Adjustment Mechanism，VAM)其直译意思是“估值调整机制”却更能体现其本质含义，所以我们日常听到的对赌协议，所涉及问题其实和无关。 实际上就是期权的一种形式。通过条款的设计，对赌协议可以有效保护投资人利益。在国外投行对国内企业的投资中，对赌协议已经应用。对赌协议就是收购...
第一：“在投资人入股增资的一定时间内，未实现一定金额的销售额或者是净利润，”第二种：“在投资人入股增值后的一定时间内，未实现按照约定的估值完成第二轮的融资”第三种：约定上市时间的对赌，就是说公司要在某个时间前完成上市。上面说的是对赌条款的触发条件，一旦触发了，就要有对应的实施条款，...
00:43
00:52
03:01
00:47
03:07