质押式回购表示的是交易双方按照债券为权利质押进行的短期的资金融通业务。在现在质押式回购中,资金融入方(也就是正回购方)是为债券质押的一方,在软件交易系统中显示是“融资”;资金融出方(逆回购方)在交易系统委托为“融券”;双方约定在一定的时间内由融入方向融出方返还本金和按照回购利率计算利息,融出方将出质债券返还给融入方。
质押式回购在进行交易的过程这所有权是不发生变化的,质押的债券由第三方托管机构进行托管,并且在双方约定的一定时间内处于冻结时间,并且在到期之后进行解冻。
质押式回购交易规则
1、每周一到周五的上午9:30-11:30,下午1:00-3:00。法定交易日除外。这和股票的交易时间规则是一样的。
2、在上交所进行交易,当日购买的债券,当日可以用于质押券申报,并且可以进行债券回购业务;当日申请转回的债券,当日也可以卖出。
3、在深交所进行交易,当日买入可以回购质押的债券可以当日申报为质押物,当日可用于进行回购交易;当日申报解除质押的债券当日可以卖出。
4、质押式回购设定的时间是按照自然日进行计算,如果到期日没有在交易日,要进行顺延到下一个交易日。
5、上交所的回购期限主要有:1、2、3、4、7、14、28、91、182,代码为204XXX,比如204001,表示的是一天期;204007,表示的是7天期。
6、深交所的国债回购:1、2、3、4、7、14、28、91、182,代码为R-XXX,比如R-001,表示的一天期;企业债回购:1、2、3、7,代码为RX-XXX。
目前质押式回购主要的品种为国债、公司债、企业债、分离交易的可转债的公司债、上市可转债(上交所)和其他债券产品。
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