自由现金流=营业利润-税收－净投资－运营资本的净变化。公司价值=运营现金流+残余价值+超额证券。贴现现金流指将未来某年的现金收支折算为目前的价值。其方法可分为净现值法(NetPresentValue)与内部报酬率法(InternalRate...
贴现模型中的自由现金流确定：自由现金流贴现模型计算的是现金的未来收益贴现率，所以加折旧也是生产成本的一种，净营运资本不是不是等于流动资产总额减去流动负债，你这样算是净资产的算法。估值是站在投资者的角度来看的，所...
由这个定义出发，可以推导出现金流贴现模型。应该说这个模型是很好理解的。特别是假设无限期持有后，内在价值等于未来各期现金流的贴现值累计之和。股权自由现金流量(FreeCashFlowtoEquity；FCFE)是指在除去经营费用、税收...
在使用贴现现金流法的时候,最常用的是公司自由现金流和股权资本自由现金流。本文只讨司自由现金流的计算方法,因为无论计算公司自由现金流还是股权资本自由现金流,折旧和摊销、营运资本增加和资本支出都是重点和难点,其它部分则相对简单...
自由现金流=净收入+折旧-资本支出股权自由现金流=净收益+折旧-资本性支出-营运资本追加额-债务本金偿还+新发行债务因为处置资产产生的收入或是损失已经做为净收益的一部分了.所以这一块是不能再计算的....
在这之后，人们开始寻找比股利更能客观衡量企业预期收益的经济指标，最终确定了一个比较基本的变量——自由现金流，并由此提出了自由现金流贴现模型（dcfm）。模型运用的原理及计算方法比较简单，真正的难点和容易忽略的地方是...
由这个定义出发，可以推导出现金流贴现模型，应该说这个模型是很好理解的，特别是假设无限期持有后，内在价值等于未来各期现金流的贴现值累计之和，公司自由现金流（Freecashflowforthefirm）是对整个公司进行估价，而不...
FCFF模型认为公司价值等于公司预期现金流量按公司资本成本进行折现。模型输入参数用自由现金流量折现模型进行公司估价时，需要确定的输入参数主要有自由现金流量的预测、折现率（资本成本）估算和自由现金流量的增长率和增长模式预测。
现金流折现模型的公式可以表述如下：P0=(E0CF1)/(1+r)+(E0CF2)/(1+r)2+...(延续到无限期)其中P0代表某一企业、资产或工程的现值（当前价值），E0CFn代表当前预测的未来第n期产生的自由现金流，r...
现金流贴现法（DiscountedCashFlow），是一个最经典的绝对估值法。大家经常看到的“DCF”就是这种方法，这也是巴菲特最看重的企业内在价值的估算方法。首先要理解自由现金流和贴现率这两个概念。一个企业的自由现金流，是一...
2024/7/3