法律分析：1、估值调整条款，也称对赌条款，是投资人与创业者在达成协议时，双方对于未来不确定情况的一种约定，如果约定的条件出现，投资方可以行使一种估值调整协议权利，相反，如果约定的条件不出现，融资方则行使约定的权利。2、投前估值和投后估值：（1）投前估值是指在投资之前对公司现在价值的评估...
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1. 投资协议基石</: 投资条款清单，虽非法律硬性规定，却在投融资交易中起着关键作用，包含19项核心条款，如保密、税收、排他权、估值与融资额，为初步定价和沟通流程奠定基础。分为保障投资回报和管控条款两大板块，投资人尽职调查后，正式协议才具法律效力。2. 重视清单，谨慎签署</: 创业者需密切关...
对赌协议又叫作估值调整协议，指的是投资方与融资方在达成协议时，双方对于未来不确定情况的一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种估值调整协议权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权利。所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。通常目标企业未来的业绩与上市时间是对赌的主要内容，...
三、承认与保证条款 对于在尽职调查中难以取得客观证据的事项，或者在投资协议签署之日至投资完成之日(过渡期)可能发生的妨碍交易或有损投资方利益的情形，一般会在投资协议中约定由标的公司及其原股东做出承诺与保证。四、估值调整条款(对赌协议)估值调整条款又称为对赌条款，即标的公司控股股东向投资方承诺...
估值调整条款包括:1、现金补偿或股权补偿。若标的公司的实际经营指标低于承诺的经营指标,则控股股东应当向投资方进行现金补偿,应补偿现金=(1-年度实际经营指标÷年度保证经营指标)×投资方的实际投资金额-投资方持有股权期间已获得的现金分红和现金补偿;或者以等额的标的公司股权向投资方进行股权补偿。但是,股权补偿机制...
对赌协议（Valuation Adjustment Mechanism，VAM)其直译意思是“估值调整机制”却更能体现其本质含义，所以我们日常听到的对赌协议，所涉及问题其实和无关。 实际上就是期权的一种形式。通过条款的设计，对赌协议可以有效保护投资人利益。在国外投行对国内企业的投资中，对赌协议已经应用。对赌协议就是收购...
您好，对赌协议是是对公司管理者将来经营的公司业绩的约定，而股权转让协议是基于股东权利的转移而发生的权利和义务的约定。对赌协议是投资公司在向目标公司投资时为合理控制风险而拟定的估值调整条款。在对赌协议中，当事人应当将对赌的意思表示明确而清晰的规定在合同中，详细规定经营目标，股权回购的条件等...
【法律分析】“对赌协议”又称估值调整协议，是指投资方与融资方在达成股权性融资协议时，为解决交易双方对目标公司未来发展的不确定性、信息不对称以及代理成本而设计的包含了股权回购、金钱补偿等对未来目标公司的估值而进行调整的协议。【法律依据】《全国民商事审判工作会议纪要》 第二条 实践中俗称...
对赌协议实际上是一种财务工具，是对企业估值的调整，是带有附加条件的价值评估方式。通过条款的设计，对赌协议可以有效保护投资人利益，但由于多方面的原因，对赌协议在我国资本市场还没有成为一种制度设置，也没有被经常采用。但在国际企业对国内企业的投资中，对赌协议已经被广泛采纳。因此，对赌协议的合法...
例如，卖方如果偏好现金，则在交易结构中尽可能多的安排现金；买方认为标的未来经营不确定性较大，风险较高，则在交易结构设计时考虑分步购买；交易各方对交易价格及标的资产未来的盈利能力存在较大分歧，则在交易结构设计时可安排对赌条款（估值调整条款）；买方担心交易完成后标的资产核心人员离职，则可在...
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